Fungsi XIRR Excel, tingkat bunga aliran kas masuk

Fungsi XIRR termasuk salah satu koleksi Analysis ToolPak. Fungsi XIRR (X Internal Rate ot Return) menghasilkan tingkat bunga yang dihasilkan dari suatu aliran kas masuk atau proceed (laba + penyusutan) yang diharapkan akan diterima karena terjadi pengeluaran modal (investasi). Fungsi ini hampir sama dengan fungsi IRR, dengan tambahan prediksi tanggal aliran kas. Fungsi XIRR mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=XIRR(values;dates;guess)

Di mana:

> Values diisi dengan range yang menunjukkan suatu aliran kas,

baik aliran kas keluar (investasi) maupun aliran kas masuk atau proceed.

> Dates range data yang berisi prediksi tanggal transaksi aliran

kas.

> Guess tingkat bunga yang disyaratkan. Jika diabaikan maka

dianggap sebesar 10%.

Kasus:

Suatu investasi mempunyai data sebagai berikut:

INVESTASI (2 Januari 2001) : 500.000.000 PERKIRAAN ALIRAN KAS MASUK

150.000.000

195.000.000

195.000.000

195.000.000

175.000.000 17%

TINGKAT SUKU BUNGA PENDANAAN

DATE 2 DATE 3 DATE 4 DATE 5 DATE 6

Dari data tersebut hitunglah tingkat suku bunga yang dihasilkan dari suatu aliran kas masuk yang diharapkan diterima karena investasi yang disertai dengan perkiraan tanggal tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja XIRR seperti nampak pada gambar berikut:

J-	8	G	D	E	F	G	H
2 .			PENERAPAN FUNGSI XIRR
3
4 5 6	MENGHITUNG TINGKAT BUNGA YANG DIHASILKAN DARI SUATU ALIRAN KAS MASUK ATAU PROCEED (LABA SETELAH PAJAK + PENYUSUTAN) YANG DIHARAPKAN AKAN DITERIMA KARENATERJADI INVESTASI YANG DISERTAI DENGAN PREDIKSI TANGGAL TRANSAKSI ALIRAN KAS.
7
8	IIIVESTASI	ALIRAN HAS MASUK					TJHGKAT SUKU BUNGA	_
9		TAHUH KE-1	TAHUH KE-2	TAHUII KE-3	TAHUN KE-4	TAHUN KE-5	PENDANAAN
10 ^	VALUE	INCOME 1	INCOME 2	INCOME 3	INCOME 4	INCOME 5	RATE
11	-500,000,000	150,000,000	195,000,000	195,000,000	195,000,000	175,000,000	17.00%
12	02/01 £001	05/01/2002	18/02/2003	18/01/2004	29/01/2005	27/01 /2006
13		PREDKSI TANGGAL TRAIISAKSI ALIRAN KAS
14 15
16	X IIITERIIAL RATE OF RETURN <XIRR)			22M\
17 ; 4 4	► h\xirr/|<!				J		►	If

X Internal Rate of Return (El6) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =XIRR(B11:G11,B12:G12,H11)

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan XIRR sebesar 22,66% seperti nampak pada gambar di atas dengan Fungsi XIRR.

Fungsi YIELD, menghitung tingkat keuntungan

Fungsi YIELD termasuk bagian dari Analysis ToolPak. Fungsi YIELD digunakan untuk menghitung tingkat keuntungan atau harapan dari surat berharga yang pembayaran bunganya dilakukan secara periodik. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=YIELD(settlement;maturity;rate;pr;redemption;frequency;basis)

Di mana:

> Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

> Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas

> Investment nilai yang diinvestasikan pada surat berharga.

> Pr harga surat berharga per 100 nilai nominal.

nilai tebusan surat berharga per 100 nilai nominal.

menunjukkan frekuensi kupon obligasi. Untuk pembayaran tahunan (annual), frekuensi =1. tengah tahun (semi annual), frekuensi =2, dan kuartal, frekuensi = 4.

> Redemption

> Frequency

> Basis

jenis dasar penghitungan hari dalam setahun (lihat tabel pada penjelasan sebelumnya).

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : I/18/2000 (18 Januari 2000)

: 2/18/2010 (18 Februari 2010) : 7%

BATAS WAKTU SEKURITAS TINGKAT SUKU BUNGA HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 :90 NILAI TEBUSAN : 125

FREKUENSI PEMBAYARAN : 2

JUMLAH HARI DALAM SETAHUN : 3 (actual /365)

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja YIELD seperti nampak pada gambar berikut:

ti nampak pada gambar berikut:

A	B	c	D	..........E	F	0	H
2			PENERAPAN FUNGSI YIELD
3 ;
4 , 5 ^	MENGHITUNG TINGKAT KEUNTUNGAN ATAU HARAPAN DARI SURAT BERHARGA YANG PEMBAYARAN BUNGA DILAKUKAN SECARA PERIODIK.
6 :
	TANGGAL PBCYRESAIAM SBCWffMS	BATAS WAKTU SEKURITAS	TWGKATSUWJ BUIIGA	HARGA SEKURITAS PER MLAJ HOMMAL 1H	IUU TEBUSAN	FRB<UBISI PEMBAYARAN	JUMLAH HAM DALAM SFTAHUH
8 .	SETTLEMENT	MATURITY	RAW	«	REDEMPTION	FREQUB1CY	BASIS
		MS2*1#	7.1%	M	125	2
10 11
12	TNGKAT KEUNTUNGAN YANG DAPAT DHARAPKAN			10.09%
13: H <	► m\yield,	'J.....................			1		Ill

Tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=YIELD(B9,C9,D9,E9,F9,G9,H9)

Jika langkah Anda di atas benar maka tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas tersebut adalah sebesar 10,09% seperti nampak pada gambar tersebut di atas dengan Fungsi YIELD.

Fungsi XNPV menghitung selisih nilai sekarang investasi

Fungsi XNPV merupakan salah satu bagian dari Analysis ToolPak. Fungsi XNPV (X Net Present Value) digunakan untuk menghitung selisih nilai sekarang investasi (aliran kas keluar/cas/7 out) dengan nilai sekarang penerimaan bersih (aliran kas masuk/cos/? in) di waktu yang akan datang disertai dengan tanggal prediksi kejadian aliran kas. Fungsi ini hampir sama dengan fungsi NPV dengan mengikutkan tanggal. Fungsi XNPV mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=XNP V (rate; val ues; dates)

Di mana:

Rate tingkat suku bunga yang berlaku atau yang disyaratkan.

Kasus:

Dengan menggunakan data pada kasus XIRR di atas dengan perbedaan suku bunga adalah sebesar 16%, hitunglah selisih nilai sekarang investasi dengan nilai sekarang penerimaan bersih di waktu yang akan datang.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja XNPV seperti nampak pada gambar berikut:

A	B	..............c.........	..............D .........	......E.....	........ F	G	..........H	-
2 i			PENERAPAN FUNGSI XNPV
3
4 ;	MENGHITUNG SELISIH NILM SEKARANG INVESTASI DENGAN NILAI SEKARANG PENERIMAAN BERSIH
5 :			DI WAKTU YANG AKAN DATANG.
6
7 ;	TWGKAT SUKU	ALiRAII KAS
8	BUHGA	IIILAJ 1	IIILAI 2	IIILAI 3	IIILAI 4	IIILAI 5	IIILAI €
9 :	RATE	VALUE 1	VALUE 2	VALUE i	VALUE 4	VALUES	VALUE 6
10	16%	-500,000,000	150,(W0,000	195,000,000	195,COO,000	195,000,000	175,000,1X10
11		02*1/2001	05/01/2002	18/02/2003	1801/2004	29/01/2005	27/01/2006
12:			PREMKSJ TANGGAL TRAIISAKSI ALIRAII KAS
13 i 14 • 15	X NET PRESENT VALUE
16 17 1 4	► H\XNPV/|	«f			I		►	f

X Net Presnt Value (D15) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =XNPV(B10,C10:H10,C11:H11)

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan XNPV sebesar 84.365.308 seperti nampak pada gambar di atas dengan Fungsi XNPV.

Fungsi YIELDDISC Excel, tingkat keuntungan tahunan

Fungsi YIELDDISC termasuk dalam salah satu koleksi dari Analysis ToolPak. Fungsi YIELDDISC digunakan untuk menghitung tingkat keuntungan tahunan dari suatu sekuritas (surat berharga) yang telah didiskon. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=YIELDDISC(settlement;maturity;pr;redemption;basis)

Di mana:

>	Settlement	tanggal penyelesaian surat berharga.
>	Maturity	tanggal jatuh tempo sekuritas.
>	Investment	nilai yang diinvestasikan pada surat berharga.
>	Pr	harga surat berharga per 100 nilai nominal.
>	Redemption	nilai tebusan surat berharga per 100 nilai nominal.
>	Basis	jenis dasar penghitungan hari dalam setahun.

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 10/15/2005 (15 Oktober 2005)

BATAS WAKTU SEKURITAS : 1/9/2006 (9 Januari 2006)

HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 : 95

NILAI TEBUSAN : 100

JUMLAH HARI DALAM SETAHUN : 3 (Actual /365)

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan tahunan surat berharga dengan menggunakan fungsi YIELDDISC.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja YIELDDISC seperti nampak pada gambar berikut:

	c	D	...........E ..........	F
2 :	PENERAPAN FUNGSI YIELDDISC
3
4 5 1	MENGHITUNG TINGKAT KEUNTUNGAN TAHUNAN DARI SUATU SEKURITAS (SURAT BERHARGA) YANG TELAH DIDISKON.
6
7 :	TAIIGGAL PEHYELESAIAII SEKURITAS	BATAS WAKTU SEKURITAS	HARGA SEKURITAS PER IIILAI NOMINAL 10*	IIILAI TEBUSAN	JUMLAH HARI DALAM SETAHUII
8	SETTLEMENT	MATURITY	PR	REDEMPTION	BASIS
9	10/15/2005	1/9/2006	95	100	3
10 ■ 11
12	TINGKAT KEUNTUNGANTAHUNAN SURAT BERHARGA			22.34%
13 H 4	► w\¥IFinniRC/U 1			i	► I	[

Tingkat keuntungan tahunan surat berharga (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=YIELDDISC(B9,C9,D9,E9,F9). Jika langkah Anda di atas benar maka akan menghasilkan nilai 22,34% seperti nampak pada gambar di atas dariFungsi YIELDDISC Excel untuk menghitung tingkat keuntungan tahunan.

Fungsi YIELDMAT,menghitung tingkat keuntungan tahunan

Fungsi YIELDMAT termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi YIELDMAT digunakan untuk menghitung tingkat keuntungan tahunan dari suatu sekuritas yang pembayaran bunganya dilakukan pada akhir periode. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=YIELDMAT(settlement;maturity;issues;rate;pr;basis)

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 10/18/2005 (18 Oktober 2005)

BATAS WAKTU SEKURITAS TANGGAL PENERB1TAN SEKURITAS TINGKAT SUKU BUNGA SEKURITAS HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 JUMLAH HARI DALAM SETAHUN

: 5/7/2006 (7 Mei 2006)

: 5/21/2005 (21 Mei 2005) : 6%

: 95

: 3 (Actual /365)

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan tahunan surat berharga tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja YIELDMAT seperti nampak pada gambar berikut:

A	B	C	D	E	F	G	-
2 :		PENERAPAN FUNGSI YIELDMAT
3
4 :	MENGHITUNG TINGKAT KEUNTUNGAN TAHUNAN DARI SUATU SEKURITAS YANG
5 ;		PEMBAYARAN BUNGA DILAKUKAN PADA AKHIR PERIODE.
6 !
7 I	TANGGAL PENYELESAIAN SEKUPJTAS	BATAS WAKTU SEKURITAS	TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS	TINGKAT SUKU BUNGA SEKURITAS	HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100	JUMLAH HARI DALAM SETAHUII	-
8 :	SETTLEMENT	MATURITY	ISSUE	RATE	PR	BASIS
9 :	10/18/2005	5/7/2006	5/21/2005	6.0%	95	3
10 : 11
12 i	TIIIGKAT KEUNTUNGAN TAHUNAN SWAT BERHARGA			15.47%
13 !
H 4	► M \ VTFI HMAT / I <I				1	*

Tingkat keuntungan tahunan surat berharga (E12) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=YIELDMAT(B9,C9,D9,E9,F9,G9)

Jika langkah Anda di atas benar maka tingkat keuntungan tahunan surat berharga tersebut adalah sebesar 15,47% seperti nampak pada gambar di atas denganFungsi YIELDMATuntuk menghitung tingkat keuntungan tahunan.

Fungsi TBILLYIELD Excel

Fungsi TBILLYIELD termasuk dalam salah satu koleksi Analysis ToolPak. Fungsi TBILLYIELD digunakan untuk menghitung tingkat keuntungan atau harapan {yield) tahunan dari suatu obligasi. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=TBILLYIELD(settlement;maturity;pr)

Di mana:

Pr nilai nominal per 100 dari surat hutang j angka pendek atau obligasi.

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 11/18/2005 (18 Nopember 2005)

JATUH TEMPO SEKURITAS : 3/27/2006 (27 Maret 2006)

HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 : 97,5

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan tahunan sekuritas tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja TBILLYIELD seperti nampak pada gambar berikut:

			C	D _____________	-
2	I PENERAPAN FUNGSI TBILL YIELD
3
4 "5"'		MENGHITUNG TINGKAT KEUNTUNGAN ATAU HARAPAN TAHUNAN DARI SUATU OBLIGASI.
6
7		TANGGAL PENYELESA1A N SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100
8 !		SETTLEMENT	MATURITY	PR
9		1 1/1 8/2005	3/27/2006	97.5
10 1
12	| TINGKAT KEUNTUNGAN TAHUNAN			7.16% |
n i 4	► M ^TBILLYIELD / ] 4 J j			df

Tingkat keuntungan tahunan (D12) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =TBILLYIELD(B9,C9,D9). Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tingkat keuntungan tahunan sebesar 7,16% seperti nampak pada gambar di atas dengan Fungsi TBILLYIELD Excel.

Fungsi TBILLEQ Excel

Fungsi TBILLEQ termasuk dalam salah satu Analysis ToolPak. Fungsi TBILLEQ (Treasury Bill Equivalent) digunakan untuk menghitung discount rate surat hutang angka pendek yang sepadan dengan discount rate yang dihasilkan oleh sebuah obligasi (Treasury Bill). Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=TBILLEQ(settlement;maturity;discount)

Di mana:

> Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

> Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas.

> Discount discount rate suatu surat berharga.

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 11/19/2004 (19 Nopem-ber 2004)

JATUH TEMPO SEKURITAS : 2/25/2005 (25 Februari 2005)

DISCOUNT RATE :ll%

Dari data tersebut hitunglah discount rate yang sepadan dengan discount rate yang dihasilkan oleh suatu obligasi.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja TBILLEQ seperti nampak pada gambar berikut:

\A	B	_......C..........	D..........
2 !	PENERAPAN FUNGSI TBILLEQ
3 :
4 : 5 6	MENGHITUNG DISCOUNT RATE SURAT HUTANG JANGKA PENDEK VANG SEPADAN DENGAN DISCOUNT RATE VANG DIHASILKAN OLEH SEBUAH OBLIGASI.
7 i
8 !	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	DISCOUNT RATE
9	SETTLEMENT	MATURITY	DISCOUNT
1 o ;	11/-|»2004	2.-25 <20*5	11.00%
2
	SEPADAN OBLIGASI DOM DISCOUNT RATE		11 .50%
14	► Mb.TBILLEQ/I	"...J ■ ■ -.........I	►	ir

Sel D13 diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=TBILLEQ(B 10,C 10,D 10)

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan discount rate sebesar

11,5% seperti nampak pada gambar Fungsi TBILLEQ Excel.

Fungsi CUMPRINC Excel, pokok pinjaman kumulatif

Fungsi CUMPRINC Excel termasuk dalam koleksi Analysis ToolPak. Fungsi CUMPRINC digunakan untuk menghitung pokok pinjaman kumulatif di antara periode angsuran pinjaman (dengan menetapkan periode awal dan periode akhir) dengan bunga efektif. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=CUMPRINC(rate;nper;pv;start_period;end_period;type)
Kasus:
Diketahui data suatu pinjaman sebagai berikut:
TINGKAT SUKU BUNGA PER BULAN    : 1,5%
JUMLAH PERIODE ANGSURAN    : 30
NILAI K1NI PINJAMAN    : 25.000.000
AWAL PERIODE    : 1
AKHIR PERIODE    : 12
JENIS PEMBAYARAN ANGSURAN    : 1
Dari data tersebut hitunglah jumlah komulatif pokok pinjaman di antara periode angsuran pinjaman metode bunga efektif.
Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja CUMPRINC seperti terlihat pada gambar berikut:

	p	B	C	D	E	F	G	—
2 I			PENERAPAN FUNGSI CUMPRINC
3 :
4 5		MENGHITUNG JUMLAH POKOK PINJAMAN KUMULATIF DIANTARA PERIODE ANGSURAN PINJAMAN (DENGAN MENETAPKAN AWAL DAN AKHIR PERIODE) METODE BUNGA EFEKTIF
6 i
7		TIN6KAT" " SUKU BUNGA PER BULAN	JUMLAH PERIODE ANGSURAN	NILAI KINI PINJAMAN	AWAL PERIODE	AKHIR PERIODE	JENIS PEMBAYARAN ANGSURAN
8		RATE	NPER	PV	PERIOD	END PERIOD	TYPE
9		1.5%	30	25,000.000	1	12	1
10 11
12 i		JUMLAH KUMULATIF POKOK PINJAMAN			8,926.288
1 4		► n\ CUMIPRINC/lit			_______________ _I		►	if

Jumlah komulatif pokok pinjaman (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:
=-CUMPRINC(B9,C9,D9,E9,F9,G9)
Jika langkah Anda di atas benar maka jumlah komulatif pokok pinjaman adalah sebesar 8.926.288 seperti nampak pada gambar di atas fungsi CUMPRINC Excel.

Fungsi DOLLARDE konversi dollar

Fungsi DOLLARDE termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi DOLLARDE digunakan untuk mengonversi harga dollar yang semula dalam bentuk pecahan menjadi angka desimal atau mengonversi angka dalam bentuk pecahan menjadi angka desimal. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=DOLLARDE(fractional_dollar;fraction)
Di mana:
>    Fractional dollar, bilangan yang dinyatakan sebagai pecahan.
>    Fraction    : bilangan yang digunakan sebagai penyebut
pecahan.
Kasus:
Diketahui nilai pecahan Dollar adalah sebesar : $2,55
Penyebut pecahan    : 7
Dari data tersebut, berapa hasil konversi dari bentuk pecahan ke bentuk desimal.
Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja DOLLARDE seperti nampak pada gambar berikut ini:

fi	B	..............-.....C-----------------	D
2 i	PENERAPAN FUNGSI DOLLARDE
3 I
4 "5	MENGKONVERSI HARGA DOLLAR DARI BENTUK PECAHAN MENJADI DESIMAL
6
7 !	NILAI PECAHAN	PENYEBUT
8	DOLLAR	FRACTION
9	$2.55	6		_;
11
12 ;	HASIL KONVERSI	2.92
13 \
4 ^	► h\ DOLLARDE / I <	I !	►	I -

Hasil konversi (Cl2) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =DOLLARDE(B9,C9)
Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan konversi 2,92 seperti nampak pada gambar di atas. Nah apakah anda sudah mengetahui mengenai Fungsi DOLLARDE.

Fungsi DURATION, durasi waktu tahun obligasi

Fungsi DURATION ini merupakan salah satu bagian dari Analysis ToolPak. Fungsi DURATION digunakan untuk menghitung durasi waktu (tahun) dari suatu surat berharga (obligasi) dengan pembayaran berkala. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=DURATION(settlement;maturity;coupon;yld;frequency;basis)
Di mana:
>    Coupon    tingkat bunga kupon tahunan surat berharga.
>    Yld (yield) hasil atau keuntungan tahunan surat berharga
yang diharapkan.
Kasus:
Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:
TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS JATUH TEMPO SEKURITAS KUPON TAHUNAN HASIL/ KEUNTUNGAN TAHUNAN FREKUENSI PEMBAYARAN (KUPON) JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
: 5/15/2004 (15 Mei 2004) : 5/13/2008(13 Mei 2008) : 9%
: 11%
: 2 (semiannual)
: 1 (actual/actual)
Dari data tersebut hitunglah durasi waktu (tahunan) dari sekuritas dengan pembayaran berkala.
Penyelesaian
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja DURATION seperti nampak pada gambar berikut:

J	.......B...................	C	D	E ..........	F	............G..............
2		PENERAPAN FUNGSI DURATION
3
4 5    1	MENGHITUNG DURASI WAKTU (TAHUN) DARI SUATU SURAT BERHARGA (SEKURITAS) - OBLIGASI DENGAN PEMBAYARAN BERKALA
6
7	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	KUPON TAHUNAN	HASIL/ KEUNTUNGAN TAHUNAN	FREKUENSI PEMBAYARAN iKUPON)	JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
8	SETTLEMENT	MATURITY	COUPON	YIELD	FREQUENCY	BASIS
9	5 15 2004	5132008	9.0*,	11.0%	2	1
10
Ii	DURASI WAKTU SEKURITAS		3.42 Tahun
IJ	► M ^DURATION/1 <j.......				1	»	f"

Durasi waktu sekuritas (D12) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =DURATION(B9,C9,D9,E9,F9,G9)
Jika langkah Anda benar maka durasi waktu sekuritas tersebut adalah sebesar 3,42 Tahun seperti nampak pada gambar di Fungsi Duration ini.

Fungsi FVSCHEDULE, bunga simpanan pokok

Fungsi FVSCHEDULE merupakan bagian dari Analysis ToolPak. Fungsi FVSCHEDULE digunakan untuk menghitung nilai yang akan datang dari suatu nilai simpanan pokok saat ini jika diperhitungkan dengan serangkaian bunga yang berubah-ubah atau berbeda. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=FVSCHEDULE (principal;schedule)
Di mana:
>    Principal nilai simpanan pokok atau investasi saat ini.
>    Schedule suatu array dari suku bunga yang diterapkan atau
range data yang berisi serangkaian tingkat suku bunga yang akan diperhitungkan dengan nilai simpanan pokok.
Kasus:
Tuan Edy saat ini memiliki uang sebesar Rp 25.000.000 yang akan disimpan pada bank ABG selama tiga tahun. Tuan Edy memprediksikan bahwa bunga simpanan di bank tersebut adalah masing-masing tahun sebesar 11% (tahun ke-1), 18% (tahun ke-2) dan 15% (tahun ke-3).
Dari data tersebut hitunglah nilai tabungan Tuan Edy pada akhir tahun ke-3 dengan menggunakan fungsi FVSHCEDULE.
Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja FVSHCEDULE seperti nampak pada gambar berikut:

A	B	c	D	E
2	PENERAPAN FUNGSI FVSCHEDULE
3
4 5    -	MENGHITUNG NILAI YANG AKAN DATANG DARI SUATU INVESTASI DENGAN BUNGA YANG BERBEDA
6
7 ;	NILAI SAAT INI	BUNGA TAHUN KE-1	BUNGA TAHUN KE-2	BUNGA TAHUN KE-3	-
8	PRINCIPAL	INTEREST 1	INTEREST 2	INTEREST 3
9 '■	25,000,000	11%	18%	15%
10 11 '
12	NILAI YANG AKAN DATANG (YAD)		37,656.750
13 H i	w!Sl FvsmFniii f f\ I < I		......._ I .. .	►	|f

Nilai yang akan datang (D12) diisi dengan fungsi sebagai berikut:
=FV SCHEDULE(B9,C9 :E9)
Jika langkah Anda benar maka nilai yang akan datang (akhir tahun ke 3) dari uang Tuan Edy adalah sebesar 37.656.750 seperti nampak pada gambar di atas  Fungsi FVSCHEDULE.

Fungsi DISC, menghitung discount rate

Fungsi DISC termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi DISC ini digunakan untuk menghitung discount rate suatu sekuritas (saham atau obligasi). Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=DISC(settlement;maturity;pr;redemption;basis)
Di mana:

>	Settlement	tanggal penyelesaian surat berharga.
>	Maturity	tanggal jatuh tempo sekuritas
>	Pr	harga surat berharga per 100 nilai nominal.
>	Redemption	nilai tebusan surat berharga per 100 nilai nominal.
>	Basis	jenis dasar penghitungan hari dalam setahun (lihat tabel pada penjelasan sebelumnya).

Kasus:
Diketahui data suatu sekuritas sebagai berikut:
TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS    : 1/15/2005 (15 Januari 2005)
JATUH TEMPO SEKURITAS    : 9/15/2005 (15 September 2005)
HARGA SEKURITAS    : 10.000
NILAI TEBUSAN    : 11.000
JUMLAH HARI DALAM SETAHUN    : 1 (actual/actual)
Dari data di atas, hitunglah Discount Rate atas sekuritas tersebut.
Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja DISC seperti nampak pada gambar berikut:

A	_ B................	......c	D	E	F	-
2 :		PENERAPAN FUNGSI DISC
3 :
4 i	MENGHITUNG DISCOUNT RATE SUATU SURAT BERHARGA (SEKURITAS) -
5 1		SAHAM ATAU OBLIGASI.
6
	TANGGAL	JATUH TEMPO SEKURITAS	HARGA SEKURITAS		JUMLAH
7 L	PENYELESAIAN SEKURITAS			NILAI TEBUSAN	HARI DALAM SETAHUN
8 !	SETTLEMENT	MATURITY	PR	REDEMPTION	BASIS
9 i	1/15/2005	9/15/2005	10,000	11,000	1
10 I
11 !
12 i	DISCOUNT RATE	13.66%
M i	► m\disc/|i|			........1	►	IT

Discount Rate (Cl2) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =DISC(B9,C9,D9,E9,F9)
Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan discount rate sebesar 13,66% seperti nampak pada gambar di atas. Jadi seperti itulah Fungsi DISC pada MS Excel.

Fungsi MDURATION, sekuritas surat berharga

Fungsi MDURATION termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi MDURATION digunakan untuk menghasilkan durasi Macauley yang sudah dimodifikasi untuk suatu sekuritas atau surat berharga yang diasumsikan memiliki nilai par $ 100. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=MDURATION(settlement;maturity;coupon;yld;frequency;basis)

Di mana:

>    Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

>    Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas (surat berharga). y Coupon    tingkat bunga kupon tahunan surat berharga.

>    Yld (yield) hasil atau keuntungan tahunan surat berharga

yang diharapkan.

>    Frequency menunjukkan frekuensi kupon obligasi. Untuk

pembayaran tahunan (annual), frekuensi =1, tengah tahun (semi annual), frekuensi =2, dan kuartal, frekuensi = 4.

>    Basis    jenis dasar penghitungan hari dalam setahun

(lihat penjelasan sebelumnya).

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 3/15/2005 (15 Maret 2005)

: 7/15/2009 (15 Juli 2009)

JATUH TEMPO SEKURITAS KUPON TAHUNAN    : 8%

HASIL/ KEUNTUNGAN TAHUNAN    : 11%

FREKUENSI PEMBAYARAN(KUPON) :2

JUMLAH HARI DALAM SETAHUN    : 1 (actual/actual)

Dari data tersebut hitunglah durasi waktu yang sudah dimodifikasi dari sekuritas dengan menggunakan fungsi MDURATION.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja MDURATION seperti nampak pada gambar berikut:

	0	0	D	E	F	G	-
2		PENERAPAN FUNGSI MDURATION
3
4 5	MENGHASILKAN DURASI MACAULEVYANG SUDAH DIMODIFIKASI UNTUK SUATU SEKURITAS ATAU SURAT BERHARGA YANG DIASUMSIKAN MEMILIKI NILAI PAR $ 100.						-
6 ;
7	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	KUPON TAHUHAII	HASIL KEUNTUNGAN TAHUHAII	FREKUENSI PEMBAYARAN (KUPON)	JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
8 !			COUPON		FREOUENCY	BASIS
9 1	3/15/2005	7/15/2009	8.0%	11.0%	2	1
10; n
12 :	DURASI WAKTU YAHG SUDAH DIMODIFIKASI DARI SEKURITAS			3.47 Tahun
13 i i	► MDURATION/M					►if

Durasi waktu yang sudah dimodifikasi dari sekuritas (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=MDURATION(B9,C9,D9,E9,F9,G9)

Jika langkah Anda di atas benar maka akan menghasilkan durasi atau waktu 3,47 tahun seperti nampak pada gambar di atas Fungsi MDURATION.