Tanggal Penyelesaian Kupon Obligasi

Menghitung Tanggal Penyelesaian dan Kupon Obligasi

Kasus:

Suatu obligasi memiliki data sebagai berikut:

: 5/11/2005 (11 Mei 2005)

: 5/10/2007 (10 Mei 2007)

: 2 kali per tahun 3 (Aktual/365) penyelesaian ke kupon

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)

TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)

FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS)

Dari data tersebut hitunglah jumlah hari berikutnya.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS9 seperti nampak pada gambar berikut:

n dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS9 seperti nampak pada gambar berikut:

3.......	C ...... D.........E
4 .	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA
5 6 * 7		_1
8	TANGGAL PENYELESAIAN DAN KUPON OBLIGASI |
9
10:	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	11 Mei 2005
11 :	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	10 Mei 2007
12	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
13 !	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) Actu<1l'365	3
14 :	JUMLAH HARI PENYELESAIAN KE KUPON BERIKUTNYA	183 liari
15':			▼ :
M 4 ►	►i\kasus9>; | <i |......... ... i	Ml

Jumlah hari penyelesaian ke kupon berikutnya (FI4) dicari dengan menggunakan fungsi COUPDAYSNC dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel F14.

2. Aktifkan fungsi COUPDAYSNC (lihat penjelasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan jumlah hari penyelesaian ke kupon berikutnya adalah 183 hari seperti nampak pada gambar di atas.

Menghitung Tanggal Kupon

Menghitung Tanggal Kupon Setelah Tanggal Penyelesaian dari contoh kasus Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 1/1/2006 (I Januari 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 5/11/2008 (11 Mei 2006)

: 2 kali per tahun : 3 (actual / 365)

FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS)

Dari data tersebut hitunglah tanggal kupon berikutnya setelah tanggal settlement.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS 10 seperti terlihat pada gambar berikut,

COUPNCD ....... .........
Settlement |f9	%	» 38718
Maturity |f 10	Tn	= 39579
FrequencyjFll	%	- 2
Basis |f!2 Returns the next coupon date after the settlement date,	■Vji	= 3 = 38848
Settlement is the security's settlement date, expressed as a serial date number.
Formula result — 1 i Mei 2006
Heto on this function	I	ntr 1	r snrri

Tanggal kupon berikutnya setelah settlement date (F13) dicari dengan menggunakan fungsi COUPNCD dengan cara sebagai berikut;

1. Letakkan peunj uk sel pada alamat sel F13

2. Aktifkan fungsi COUPNCD (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

A O L’ L 3 :........................		F
4	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA
5 6 1
7 .	TANGGAL KUPON SETELAH TANGGAL PENYELESAIAN
8
9 !	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01 Januari 2006
10	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	11 Mei 2008
11 :	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
12	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) ftctu.ll'365	3
1J	TGL KUPON BERIKUTNYA SETELAH SETTLEMENT DATE	11 Mei 2000
14 i H <	M\ICARIKin/hl 1	►	ir

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tanggal kupon berikutnya setelah tanggal Settlement adalah tanggal 11 Mei 2006 seperti nampak pada gambar di atas untuk Menghitung Tanggal Kupon.

Pencairan Kupon

Kasus berikut ini adalah contoh pencairan kupon Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 5/1/2006 (1 Mei 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 9/15/2009(15 September 2009) FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) : 2 per tahun

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 3 (Actual / 365)

Dari data tersebut hitunglah jumlah kupon yang dapat diuangkan. Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 11 seperti terlihat pada gambar berikut:

4 i	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA |
5 ; 6 7 :
8 i	PENCAIRAN KUPON	|
9 ;
10 i	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01 Mei 2006
11	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	15 September 2009
I 2	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
I 3	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) Actual-365	3
I 4 ‘	JUMLAH KUPON YANG DAPAT DIUANGKAN,-DICAIRKAN	7
I 5	\KASUSll/l<l i		Mr

Jumlah kupon yang dapat diuangkan(F14) dicari dengan menggunakan fungsi COUPNUM dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunj uk sel pada al amat sel F14.

2. Aktifkan fungsi COUPNUM (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

UPNUM (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

Function Arguments
[: COUPNUM......................................................................j
Settlement |fio(	“ 38838
Maturity |fii	-y - 40071
Frequency |fi2	■y-2
Basis |F13
- 7 Returns the nunfcer of coupons payable between the settlement date and maturity date.
Settlement«the secirit/s settlement date, expressed as * serial date number.
FormJa result “ 7
	| OK | Caned

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan jumlah kupon yang dapat diuangkan sebesar 7 kupon seperti nampak pada gambar di atas dengan Pencairan Kupon.

Discount Rate Hutang Jangka Pendek

Kasus Suatu surat berharga memiliki data sebagai berikut merupakan contoh Discount Rate Hutang Jangka Pendek yang Sepadan dengan Obligasi

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 6/1/2006 (1 Juni 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 12/2/2006 (2 Desember 2006) DISCOUNT RATE SEKURITAS (DISCOUNT) : 9%

Dari data tersebut hitunglah discount rate yang sepadan dengan obligasi. Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 17 seperti nampak pada gambar berikut:

	C : D E	F	-
3 :			—
4	PENERAPAN'EXCEL PADA SURAT BERHARGA'
5 ; 6 1 7 ^			-
8 :	DISCOUNT RATE HUT JK PENDEK YG SEPADAN DGN OBLIGASI
9 :
10	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01Juni 2006
111	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	02 Desember 2006
12 i	DISCOUNT RATE SEKURITAS (DISCOUNT)	9.00%
13	SEPADAN OBLIGASI DENGAN DISCOUNT RATE	9.56%
14 l< 4	>l \ KASUS17 /1 <I	►	if

Discount rate hutang j angka pendek yang sepadan dengan obligasi (FI 3) dicari dengan fungsi TBILLEQ dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel FI3.

2. Aktifkan fungsi TBILLEQ (lihat pembahasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

Function Arguments flRPi
? TBILLEQ ..........	........—.......
Settlement |F10	^-36869
Maturity |Ftl	- 39053
Discou* |f!2	■y -o,o9
	- 0.095612633
Returns the bond-equivalent yield for a Treasury bi.
Settlement is the Treasury bffs settlement date, expressed as a serial date number,
Formula result« 9.56%
Hein nn ffiK fiirtrhnn	| OK 1 Cancel

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan discount rate yang sepadan dengan obligasi sebesar 9,56% seperti nampak pada gambar di atas Discount Rate Hutang Jangka Pendek.

Menghitung Kupon Jatuh Tempo Excel

Berikut ini cara Menghitung Kupon Jatuh Tempo Sebelum Tanggal Penyelesaian

Kasus:

Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 2/15/2005 (15 Februari 2005)

TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 6/15/2006 (15 Juni 2006)

FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) : 2 per tahun

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 1 (Actual/actual)

Dari data tersebut hitunglah tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum tanggal penyelesaian.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 12 seperti nampak pada gambar berikut:

Tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum Settlement Date (F14) dicari dengan fungsi COUPPCD dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel F14

2. Aktifkan fungsi COUPPCD (lihat pembahasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

hasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

M 7	C D E	F	—
8	KUPON JATUH TEMPO SEBELUM TANGGAL PENYELESAIAN
9
10	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	15 Februari 2005	--
11	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	15 Juni 2006
12	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
13 ;	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) ACTUAL ACTUAL	1
14	TGL KUPON YANG JATUH TEMPO SEBELUM TGL PENYELESAIAN	15 Desemfoer 2004
15 : <	► M^KASUS12/ j< j 1	►	r

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum Settlement date adalah 15 Desember 2004 seperti nampak pada gambar di atas dengan Menghitung Kupon Jatuh Tempo.

Tingkat Keuntungan Obligasi

Tingkat Keuntungan Obligasi

Kasus:

Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 10/14/2006( 140ktober 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 2/28/2007 (28 Februari 2007) NILAI NOMINAL SEKURITAS : 20.000

HARGA PASAR SEKURITAS : 18.000

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan tahunan sekuritas tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 19 seperti nampak pada gambar berikut:

AE 3	C........ D E	F.......	—
4	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA
5 6
7 i	TINGKAT KEUNTUNGAN SUATU OBLIGASI		_
8 :
9 ;	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	14 Oktober 2006
10	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	28 Februari 2007
11 ;	NILAI NOMINAL SEKURITAS	20,000
12;	HARGA PASAR SEKURITAS	18,000
13 ;	TJNGKAT KEUNTUNGAN TAHUNAN (YIELD)	29.20%
14 4 4	►i\KASUS19/|< j ..... I		ir

Tingkat keuntungan tahunan (FI3) dicari dengan menggunakan fungsi TBILLYIELD dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel F13.

2. Aktifkan fungsi TBILLYIELD (lihat penjelasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

Function Arguments
| TBILL YIELD
Settlement |F9[	3a
Maturity Jf10	51
Pr |(F12/F11)*100	5J
Returns the yield for a Treasury bS.

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tingkat keuntungan tahunan sebesar 29,20% seperti nampak pada gambar di atas Tingkat Keuntungan Obligasi.

Fungsi TBILLEQ Excel

Fungsi TBILLEQ termasuk dalam salah satu Analysis ToolPak. Fungsi TBILLEQ (Treasury Bill Equivalent) digunakan untuk menghitung discount rate surat hutang angka pendek yang sepadan dengan discount rate yang dihasilkan oleh sebuah obligasi (Treasury Bill). Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=TBILLEQ(settlement;maturity;discount)

Di mana:

> Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

> Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas.

> Discount discount rate suatu surat berharga.

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 11/19/2004 (19 Nopem-ber 2004)

JATUH TEMPO SEKURITAS : 2/25/2005 (25 Februari 2005)

DISCOUNT RATE :ll%

Dari data tersebut hitunglah discount rate yang sepadan dengan discount rate yang dihasilkan oleh suatu obligasi.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja TBILLEQ seperti nampak pada gambar berikut:

\A	B	_......C..........	D..........
2 !	PENERAPAN FUNGSI TBILLEQ
3 :
4 : 5 6	MENGHITUNG DISCOUNT RATE SURAT HUTANG JANGKA PENDEK VANG SEPADAN DENGAN DISCOUNT RATE VANG DIHASILKAN OLEH SEBUAH OBLIGASI.
7 i
8 !	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	DISCOUNT RATE
9	SETTLEMENT	MATURITY	DISCOUNT
1 o ;	11/-|»2004	2.-25 <20*5	11.00%
2
	SEPADAN OBLIGASI DOM DISCOUNT RATE		11 .50%
14	► Mb.TBILLEQ/I	"...J ■ ■ -.........I	►	ir

Sel D13 diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=TBILLEQ(B 10,C 10,D 10)

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan discount rate sebesar

11,5% seperti nampak pada gambar Fungsi TBILLEQ Excel.

Fungsi COUPDAYSNC Excel

Fungsi COUPDAYSNC Excel ini digunakan untuk menghitung jumlah hari dari tanggal penyelesaian obligasi (settlement date) ke tanggal kupon berikutnya. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=COUPDAYSNC(settlement;maturity;frequency;basis)
Kasus:
Suatu obligasi mempunyai data sebagai berikut:
TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS    : 4/15/2004
JATUH TEMPO SEKURITAS    : 3/15/2005
FREKUENSI PEMBAYARAN (KUPON)    : 2
JUMLAH HARI DALAM SETAHUN    : 1 (actual/actual)
Dari data tersebut hitunglah berapa hari dihitung dari tanggal penyelesaian obligasi ke tanggal kupon berikutnya?
Penyelesaian kasus:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku keija Bab3 pada lembar kerja COUPDAYSNC seperti nampak pada gambar berikut:
PENERAPAN FUNGSI COUPDAYSNC

I 2 , 3 i 4
I 5

in

MENGHASILKAN JUMLAH HARI DIHITUNG DARI TANGGAL PENYELESAIAN OBLIGASI (SETTLEMENT DATE) KE TANGGAL KUPON BERIKUTNYA.

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	FREKUENSI PEMBAYARAN (KUPON)	JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
SETTLEMENT	MATURITY	FREOUENCY	BASIS
4/15/2004	3 15/2005	2	1

I 10 .
'11 _
12    | JUMLAH HARI
13    ■
!< < ► M \COUPpAYSNC /1<[
Jumlah hari (Cl2) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =COUPDAYSNC(B9,C9,D9,E9)
Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan jumlah hari 153 seperti nampak pada gambar di atas dengan Fungsi COUPDAYSNC Excel.

Fungsi ACCRINTM MS Excel

Fungsi ACCRINTM MS Excel merupakan bagian dari Analysis ToolPak yang digunakan untuk menghitung bunga aktual sekuritas yang dibayar pada tanggal penyelesaian {settlement date). Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=ACCRINTM(ISSUE;SETTLEMENT;RATE;PAR;BASIS)
Kasus:
Suatu obligasi mempunyai data sebagai berikut:
TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS : 1/15/2005 (15 Januari 2005)
TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 5/15/2005 (15 Mei 2005)
BUNGA SEKURITAS PERTAHUN    : 11%
NILAI PAR SEKURITAS    : 11.000
BASIS    : 3 (actual/365)
Dari data tersebut hitunglah besamya bunga akual sekuritas tersebut. Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja ACCRINTM seperti nampak pada gambar berikut:

A	B	_ c...........	______________D.....			.1
2		PENERAPAN FUNGSI ACCRINTM
3
<■	MENGHITUNG BUNGA AKTUAL SEKURITAS YANG DIBAYAR RADA TANGGAL PENYELESAIAN |
5 5 ■
7	TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	BUNGA SEKURITAS PER TAHUN	NILAI PAR SEKURITAS	BASIS
a	ISSUE	SETTLEMENT	RATE	PAR	BASIS
9	1 15/2005	5'15 2005	11%	11,000	3
10 11 ■
12	BUNGA AKTUTAL SEKURITAS		397.81
13 l <	w\ACCRINTM/|< |			. _ I		►jn

Bunga aktual sekuritas (D12) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =ACCRINTM(B9,C9,D9,E9,F9)
Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan bunga aktual sekuritas sebesar 397,81 seperti nampak pada gambar di atas menggunakan Fungsi ACCRINTM MS Excel.