Menghitung Tingkat Suku Bunga Sekuritas

Berikut ini adalah contoh kasus Menghitung Tingkat Suku Bunga Sekuritas Suatu surat berharga/sekuritas memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 3/16/2006 (16 Maret 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 8/16/2006 (16 Agustus 2006) INVESTASI SURAT BERHARGA (INVESTMENT) : 125.000.000

NILAI TEBUSAN (REDEMPTION) : 150.000.000

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 3 (actual/365)

Dari data tersebut hitunglah tingkat suku bunga sekuritas tersebut. Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS4 seperti nampak pada gambar berikut:

AB 3 ■	C D E	F
*	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA |
5 0 ’
7	TINGKAT SUKU BUNGA SEKURITAS |
8
9	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS {SETTLEMENT)	1 6 Marel 2006
10	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	1 6 Agustus 2006
11	INVESTASI SURAT BERHARGA (INVESTMENT)	1 26.000,000
1 2	NILW.I TEBUSAN (REDEMPTION)	1 50.000.000
13 ’	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BAStS) f Actil*»l>3fi5	3
14 ;	TINGKAT SUKU BUNGA SEKURITAS	47.7'1%
15 :
M »	XKASUS*^ | <? ... J	HI

Tingkat suku bunga sekuritas (F14) dicari dengan menggunakan fungsi INTRATE. Adapun prosedur penerapan fungsi tersebut adalah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada sel F14.

2. Aktifkan fungsi INTRATE (lihat penjelasan sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

Settlement |p9l	*y - 38792
Maturity |fio	/Ifei - 3894S
investment |fii	— 12SOOOOOO
Redemption |f12	— 15OOOCJOO0
e*« jpis	*^-3

— 0.477124103
RetLrns the Merest rate for a fuly tnvtxted security.
3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar tersebut di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tingkat suku bunga sekuritas sebesar 47,71% seperti nampak pada gambar di atas.

Menghitung Bunga Sekuritas

Menghitung Bunga Sekuritas yang Dibayar pada Tanggal Penyelesaian

Kasus:

Diketahui data suatu suatu surat berharga atau sekuritas sebagai berikut: TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS (ISSUE) : 4/16/2006 (16 April 2006)

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS(SETTLEMENT) : 8/16/2006 (I6Agustus 2006) BUNGA SEKURITAS PER TAHUN (RATE) : 10%

NILAI PAR SEKURITAS (PAR) : 11.000

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 3 (ACTUAL/365)

Dari data tersebut hitunglah bunga aktual sekuritas.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS2 seperti terlihat pada gambar berikut:

3	fig................C.........i.......................D..............................................E !..............		F
4		PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA
5 6 .
7		PERHITUNGAN BUNGA SEKURITAS YANG DIBAYAR PADA TANGGAL PENYELESAIAN
8
9		TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS (ISSUE) i	16 April 200$
10		TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) i	16 Aqustus 2006
11		BUNGA SEKURITAS PER TAHUN (RATE) i	10%
12		NILAI PAR SEKURITAS (PAR) 1	11,000
13 :		DASAR PERH1TUIIOAH BUIIGA (BASIS) Actual 365	3
14 !		BUIIGA AKTUAL SEKURITAS 5	347.67
15 , 16.1 14 4		►~>nXKASUS2/j< j ..........................		I

Bunga aktual sekuritas (FI4) diisi dengan menggunakan fungsi ACCRINTM dengan langkah sebagai berikut:

1. Tempatkan penunjuk sel pada alamat sel F14.

2. Selanjutnya aktifkan fungsi ACCRINTM seperti kasus di atas. Perbedaan mendasar hanya pada langkah ke-3 di mana pilihan Selecta Function-nya dipilih ACCRINTM.

3. Klik OK. Selanjutnya jendela Funtion Argument akan tampil. Perhatikan gambar berikut:

Function Arguments

Issue |f9	5J "38823
Settlement |fiO	:y = 38945
Rate |f=i l	- o-1
Par |fi2	- 11000
Basis |f13	ry-s
Returns the accrued interest for a	- 367.6712329 seturty that pays Interest at maturty.
l*»ue is the security'	issue date, expressed as a serial date number.
Formula resuft — 367.67
Hein on this function	1........«...........1

4. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen tersebut berada (lihat penjelasan kasus di atas) sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

5. Klik OK. Proses selesai

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan bunga aktual sekuritas sebesar 367,67 seperti nampak pada gambar di atas.

Menghitung Tanggal Kupon

Menghitung Tanggal Kupon Setelah Tanggal Penyelesaian dari contoh kasus Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 1/1/2006 (I Januari 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 5/11/2008 (11 Mei 2006)

: 2 kali per tahun : 3 (actual / 365)

FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS)

Dari data tersebut hitunglah tanggal kupon berikutnya setelah tanggal settlement.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja bab4 pada lembar kerja KASUS 10 seperti terlihat pada gambar berikut,

COUPNCD ....... .........
Settlement |f9	%	» 38718
Maturity |f 10	Tn	= 39579
FrequencyjFll	%	- 2
Basis |f!2 Returns the next coupon date after the settlement date,	■Vji	= 3 = 38848
Settlement is the security's settlement date, expressed as a serial date number.
Formula result — 1 i Mei 2006
Heto on this function	I	ntr 1	r snrri

Tanggal kupon berikutnya setelah settlement date (F13) dicari dengan menggunakan fungsi COUPNCD dengan cara sebagai berikut;

1. Letakkan peunj uk sel pada alamat sel F13

2. Aktifkan fungsi COUPNCD (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

A O L’ L 3 :........................		F
4	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA
5 6 1
7 .	TANGGAL KUPON SETELAH TANGGAL PENYELESAIAN
8
9 !	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01 Januari 2006
10	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	11 Mei 2008
11 :	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
12	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) ftctu.ll'365	3
1J	TGL KUPON BERIKUTNYA SETELAH SETTLEMENT DATE	11 Mei 2000
14 i H <	M\ICARIKin/hl 1	►	ir

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tanggal kupon berikutnya setelah tanggal Settlement adalah tanggal 11 Mei 2006 seperti nampak pada gambar di atas untuk Menghitung Tanggal Kupon.

Pencairan Kupon

Kasus berikut ini adalah contoh pencairan kupon Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 5/1/2006 (1 Mei 2006) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 9/15/2009(15 September 2009) FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) : 2 per tahun

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 3 (Actual / 365)

Dari data tersebut hitunglah jumlah kupon yang dapat diuangkan. Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 11 seperti terlihat pada gambar berikut:

4 i	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA |
5 ; 6 7 :
8 i	PENCAIRAN KUPON	|
9 ;
10 i	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01 Mei 2006
11	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	15 September 2009
I 2	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
I 3	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) Actual-365	3
I 4 ‘	JUMLAH KUPON YANG DAPAT DIUANGKAN,-DICAIRKAN	7
I 5	\KASUSll/l<l i		Mr

Jumlah kupon yang dapat diuangkan(F14) dicari dengan menggunakan fungsi COUPNUM dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunj uk sel pada al amat sel F14.

2. Aktifkan fungsi COUPNUM (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

UPNUM (lihat pembahasan kasus-kasus sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

Function Arguments
[: COUPNUM......................................................................j
Settlement |fio(	“ 38838
Maturity |fii	-y - 40071
Frequency |fi2	■y-2
Basis |F13
- 7 Returns the nunfcer of coupons payable between the settlement date and maturity date.
Settlement«the secirit/s settlement date, expressed as * serial date number.
FormJa result “ 7
	| OK | Caned

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan jumlah kupon yang dapat diuangkan sebesar 7 kupon seperti nampak pada gambar di atas dengan Pencairan Kupon.

Harga Sekuritas Ditambah Discount Rate

Suatu surat berharga memiliki data sebagai berikut merupakan contoh Harga Sekuritas Ditambah Discount Rate:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT): 1/1/2005 (1 Januari 2005) TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 1/30/2006 (30 Januari 2006) DISCOUNT RATE SEKURITAS (DISCOUNT) : 8%

NILAI TEBUSAN (REDEMPTION) : 11.000

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 3 (actual/365)

Dari data tersebut hitunglah harga sekuritas setelah ditambah discount rate.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar keija KASUS15 seperti nampak pada gambar berikut:

,AE 3	.....c....... D _ e		5
4	PENERAPAN EXCEL PADA SURAT BERHARGA j
5 6
9	HARGA SEKURITAS SETELAH DITAMBAH DISCOUNT RATE |
10
n	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	01 Januaii 2005
12	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	30 Januari 2006
13	DISCOUNT RATE SEKURITAS (DISCOUNT)	6.00%
14	N’LAl TEBUSAN ^REDEMPTION)	11.000
15	DASAR PERHITUNGAN 8UNOA (BASIS) AcllMl-36S 3
ie:	HARGA SEKURITAS SETELAH DITAMBAH DISCOUNT RATE	10.050
17	►i\KASUS15^! « i		i r

Harga sekuritas setelah ditambah discount rate (FI6) dicari dengan fungsi PRICEDISC dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel F16.

2. Selanjutnya aktifkan fungsi PRICEDISC (lihat penjelasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

PRICEDISC •
Settlement |pl l|	*y - 38353
Maturity |P12	_\j - 38747
Discomt|FI3	!y-o.ce
Redemobon |fh	11000
dess | F15	’\|-3
- 10050.08219 R«i»ns the c»ce per $100 Face vaiue cf a dscoJited security.
Settlement is the security's	settlement date, expressed as a serial date number.
Fonmia re** - 10,050 rn fhic finrtii-ri	| OK | Cancel

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar tersebut.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan harga sekuritas setelah ditambah discount rate sebesar 10.050 seperti nampak pada gambar di atas Harga Sekuritas Ditambah Discount Rate.

Menghitung Kupon Jatuh Tempo Excel

Berikut ini cara Menghitung Kupon Jatuh Tempo Sebelum Tanggal Penyelesaian

Kasus:

Suatu surat berharga, obligasi, memiliki data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT) : 2/15/2005 (15 Februari 2005)

TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY) : 6/15/2006 (15 Juni 2006)

FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY) : 2 per tahun

DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) : 1 (Actual/actual)

Dari data tersebut hitunglah tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum tanggal penyelesaian.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab4 pada lembar kerja KASUS 12 seperti nampak pada gambar berikut:

Tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum Settlement Date (F14) dicari dengan fungsi COUPPCD dengan langkah sebagai berikut:

1. Letakkan penunjuk sel pada alamat sel F14

2. Aktifkan fungsi COUPPCD (lihat pembahasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

hasan fungsi-fungsi sebelumnya). Perhatikan gambar berikut:

M 7	C D E	F	—
8	KUPON JATUH TEMPO SEBELUM TANGGAL PENYELESAIAN
9
10	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS (SETTLEMENT)	15 Februari 2005	--
11	TANGGAL JATUH TEMPO SEKURITAS (MATURITY)	15 Juni 2006
12	FREKUENSI PEMBAYARAN KUPON (FREQUENCY)	2
13 ;	DASAR PERHITUNGAN BUNGA (BASIS) ACTUAL ACTUAL	1
14	TGL KUPON YANG JATUH TEMPO SEBELUM TGL PENYELESAIAN	15 Desemfoer 2004
15 : <	► M^KASUS12/ j< j 1	►	r

3. Masukkan alamat sel sesuai dengan argumen pada masing-masing field tersebut sehingga akan nampak seperti gambar di atas.

4. Klik OK. Proses selesai.

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan tanggal kupon yang jatuh tempo sebelum Settlement date adalah 15 Desember 2004 seperti nampak pada gambar di atas dengan Menghitung Kupon Jatuh Tempo.

Fungsi YIELD, menghitung tingkat keuntungan

Fungsi YIELD termasuk bagian dari Analysis ToolPak. Fungsi YIELD digunakan untuk menghitung tingkat keuntungan atau harapan dari surat berharga yang pembayaran bunganya dilakukan secara periodik. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=YIELD(settlement;maturity;rate;pr;redemption;frequency;basis)

Di mana:

> Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

> Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas

> Investment nilai yang diinvestasikan pada surat berharga.

> Pr harga surat berharga per 100 nilai nominal.

nilai tebusan surat berharga per 100 nilai nominal.

menunjukkan frekuensi kupon obligasi. Untuk pembayaran tahunan (annual), frekuensi =1. tengah tahun (semi annual), frekuensi =2, dan kuartal, frekuensi = 4.

> Redemption

> Frequency

> Basis

jenis dasar penghitungan hari dalam setahun (lihat tabel pada penjelasan sebelumnya).

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : I/18/2000 (18 Januari 2000)

: 2/18/2010 (18 Februari 2010) : 7%

BATAS WAKTU SEKURITAS TINGKAT SUKU BUNGA HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 :90 NILAI TEBUSAN : 125

FREKUENSI PEMBAYARAN : 2

JUMLAH HARI DALAM SETAHUN : 3 (actual /365)

Dari data tersebut hitunglah tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja YIELD seperti nampak pada gambar berikut:

ti nampak pada gambar berikut:

A	B	c	D	..........E	F	0	H
2			PENERAPAN FUNGSI YIELD
3 ;
4 , 5 ^	MENGHITUNG TINGKAT KEUNTUNGAN ATAU HARAPAN DARI SURAT BERHARGA YANG PEMBAYARAN BUNGA DILAKUKAN SECARA PERIODIK.
6 :
	TANGGAL PBCYRESAIAM SBCWffMS	BATAS WAKTU SEKURITAS	TWGKATSUWJ BUIIGA	HARGA SEKURITAS PER MLAJ HOMMAL 1H	IUU TEBUSAN	FRB<UBISI PEMBAYARAN	JUMLAH HAM DALAM SFTAHUH
8 .	SETTLEMENT	MATURITY	RAW	«	REDEMPTION	FREQUB1CY	BASIS
		MS2*1#	7.1%	M	125	2
10 11
12	TNGKAT KEUNTUNGAN YANG DAPAT DHARAPKAN			10.09%
13: H <	► m\yield,	'J.....................			1		Ill

Tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=YIELD(B9,C9,D9,E9,F9,G9,H9)

Jika langkah Anda di atas benar maka tingkat keuntungan yang dapat diharapkan dari sekuritas tersebut adalah sebesar 10,09% seperti nampak pada gambar tersebut di atas dengan Fungsi YIELD.

Fungsi PRICEMAT menghitung harga sekuritas (surat berharga)

Fungsi PRICEMAT termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi PRICEMAT digunakan untuk menghitung harga sekuritas (surat berharga) per nilai nominal 100 dari suatu surat berharga yang bunganya dibayar pada saat batas waktu sekuritas. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut: =PRICEMAT(settlement;maturity;issue;rate;yld;basis) Di mana: Issue tanggal penerbitan sekuritas atau surat berharga. Kasus: Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut: TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS JATUH TEMPO SEKURITAS TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS TINGKAT SUKU BUNGA HASIL/ KEUNTUNGAN TAHUNAN JUMLAH HARI DALAM SETAHUN : 1/1/2005 (1 Januari 2005) : 12/1/2005 (1 Desember 2005) : 7/16/2004(16 Juli 2004) : 8% : 11% : 3 (actual/365) Dari data tersebut hitunglah harga sekuritas dengan menggunakan fungsi PRICEMAT. Penyelesaian Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja PRICEMAT seperti terlihat pada gambar berikut ini:

	B	c	D	E	F	G
2 .		PENERAPAN FUNGSI PRICEMAT
3 1
4 !	MENGHASILKAN HARGA SEKURITAS PER NILAI NOMINAL 100 DARI SUATU SURAT BERHARGA
5		YANG BUNGANYA DIBAYAR PADA SAAT BATAS WAKTU SEKURITAS.
6
	TAIIGGAL PEIIYELESAIAtl SEKURITAS	JATUH TEMPO	TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS	TINGKAT SUKU	HASIL KEUNTUNGAN	JUMLAH HARI
7		SEKURITAS		BUIIGA	TAHUNAN	DALAM SETAHUII
8	SETTLEMENT	MATURITY	ISSUE	RATE	YIELD	BASIS
9	1(112005	121112005	7/1612004	8.0%	11.0%	3
■ 0 1
2	HARGA SEKURITAS	*7.17
3 <	► m\pricemat/|< !				,	H

Harga sekuritas (Cl2) diisi dengan fungsi sebagai berikut: =PRICEMAT(B9,C9,D9,E9,F9,G9). Jika langkah Anda di atas benar maka akan menghasilkan harga sekuritas 97,17 seperti nampak pada gambar di atas Fungsi PRICEMAT.

Fungsi RECEIVED Ms Excel

Fungsi RECEIVED pada Excel digunakan untuk menghitung nilai yang akan diterima dari nilai yang diinvestasikan pada surat berharga/sekuritas secara penuh. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=RECEIVED(settlement;maturity;investment;discount;basis)

Di mana:

tanggal penyelesaian surat berharga. tanggal jatuh tempo sekuritas. nilai yang diinvestasikan pada surat berharga. discount rate surat berharga. jenis dasar penghitungan hari dalam setahun.

> Settlement

> Maturity

> Investment

> Discount

> Basis

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

1/31/2005 (31 Januari 2005) 2/1/2006(1 Februari 2006) 60.000.000 6%

3 (actual/365)

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS JATUH TEMPO SEKURITAS NILAI YANG DIINVESTASIKAN DISCOUNT RATE SEKURITAS JUMLAH HARI DALAM SETAHUN

Dari data tersebut hitunglah nilai yang diterima dari investasi tersebut.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja RECEIVED seperti nampak pada gambar berikut:

A	B	c	D	E		-
2 !	PENERAPAN FUNGSI RECEIVED
3 :
4 "5 ■	MENGHITUNG NILAI YANG AKAN DITERIMA DARI NILAI YANG DIINVESTASl KAN PADA SURAT BERHARGA/SEKURITAS SECARA PENUH.					-
6 <
7 i	TAHGGAL PEHYELESAIAH SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	IIILAI YAHG DUNVESTASNCAil	DISCOUNT RATE SEKURITAS	JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
a	SETTLEMENT	MATURITY	NIVESTMEtlT	DISCOUHT	BASIS
9	1/31/2005	2/1/2006	60.000,000	6.00%	3
10 11
12!	IMLAI YAHG MTEftMA DARI SUATU WVESTASI			«3,I44MS1
13	► h \ receive: i « I				►	if

Nilai yang diterima dari suatu investasi (El2) diisi dengan rumus sebagai berikut:

=RECEIVED(B9,C9,D9,E9,F9)

Jika langkah Anda benar maka akan menghasilkan nilai yang diterima dari investasi tersebut sebesar 63.840.951 seperti nampak pada gambar di atas dari Fungsi RECEIVED pada Excel.

Fungsi MDURATION, sekuritas surat berharga

Fungsi MDURATION termasuk dalam Analysis ToolPak. Fungsi MDURATION digunakan untuk menghasilkan durasi Macauley yang sudah dimodifikasi untuk suatu sekuritas atau surat berharga yang diasumsikan memiliki nilai par $ 100. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:

=MDURATION(settlement;maturity;coupon;yld;frequency;basis)

Di mana:

>    Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.

>    Maturity tanggal jatuh tempo sekuritas (surat berharga). y Coupon    tingkat bunga kupon tahunan surat berharga.

>    Yld (yield) hasil atau keuntungan tahunan surat berharga

yang diharapkan.

>    Frequency menunjukkan frekuensi kupon obligasi. Untuk

pembayaran tahunan (annual), frekuensi =1, tengah tahun (semi annual), frekuensi =2, dan kuartal, frekuensi = 4.

>    Basis    jenis dasar penghitungan hari dalam setahun

(lihat penjelasan sebelumnya).

Kasus:

Suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:

TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS : 3/15/2005 (15 Maret 2005)

: 7/15/2009 (15 Juli 2009)

JATUH TEMPO SEKURITAS KUPON TAHUNAN    : 8%

HASIL/ KEUNTUNGAN TAHUNAN    : 11%

FREKUENSI PEMBAYARAN(KUPON) :2

JUMLAH HARI DALAM SETAHUN    : 1 (actual/actual)

Dari data tersebut hitunglah durasi waktu yang sudah dimodifikasi dari sekuritas dengan menggunakan fungsi MDURATION.

Penyelesaian:

Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja MDURATION seperti nampak pada gambar berikut:

	0	0	D	E	F	G	-
2		PENERAPAN FUNGSI MDURATION
3
4 5	MENGHASILKAN DURASI MACAULEVYANG SUDAH DIMODIFIKASI UNTUK SUATU SEKURITAS ATAU SURAT BERHARGA YANG DIASUMSIKAN MEMILIKI NILAI PAR $ 100.						-
6 ;
7	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	JATUH TEMPO SEKURITAS	KUPON TAHUHAII	HASIL KEUNTUNGAN TAHUHAII	FREKUENSI PEMBAYARAN (KUPON)	JUMLAH HARI DALAM SETAHUN
8 !			COUPON		FREOUENCY	BASIS
9 1	3/15/2005	7/15/2009	8.0%	11.0%	2	1
10; n
12 :	DURASI WAKTU YAHG SUDAH DIMODIFIKASI DARI SEKURITAS			3.47 Tahun
13 i i	► MDURATION/M					►if

Durasi waktu yang sudah dimodifikasi dari sekuritas (El2) diisi dengan fungsi sebagai berikut:

=MDURATION(B9,C9,D9,E9,F9,G9)

Jika langkah Anda di atas benar maka akan menghasilkan durasi atau waktu 3,47 tahun seperti nampak pada gambar di atas Fungsi MDURATION.

Fungsi ACCRINT MS Excel

Fungsi ACCRINT MS Excel adalah fungsi Analysis ToolPak untuk menghitung besar bunga dari surat berharga atau sekuritas secara berkala dengan metode bunga aktual. Fungsi ini mempunyai bentuk penulisan sebagai berikut:
=ACCRINT(issue;first_interest;settlement;rate;par;frequency;basis)
Keterangan argumen:
Issue    tanggal penerbitan surat berharga atau sekuritas
(obligasi).
FirstJInterest tanggal yang menunjukkan penerimaan bunga sekuritas pertama.
Settlement tanggal penyelesaian surat berharga.
tingkat suku bunga sekuritas per tahun.
nilai par surat berharga. Jika par diabaikan, Excel akan menggunakan nilai par sebesar 1.000.

Rate
Par
Frequency'

menunjukkan frekuensi kupon obligasi. Untuk pem-bayaran tahunan (annual), frekuensi =1, tengah tahun (semi annual) frekuensinya =2, dan kuartal, frekuensi = 4.
jenis dasar penghitungan hari dalam setahun, mengacu pada tabel berikut ini:

Basis

yang

BASIS	DASAR PERHITUNGAN HARI
0 atau diabaikan	US (NASD) 30/360
1	Actual/actual
2	Actual/360
3	Actual/365
4	European 30/360

Catatan:
Untuk pembahasan fungsi-fungsi selanjutnya, jika tidak ada keterangan atau penjelasan tentang argumen, Anda dapat melihat pada penjelasan tentang argumen sebelumnya.
Kasus:
Diketahui bahwa suatu sekuritas mempunyai data sebagai berikut:
TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS    : 16 Maret 2005
PENERIMAAN PERTAMA BUNGA SEKURITAS    : 16 Juli 2005
TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS    : 19 Mei 2005
BUNGA SEKURITAS PER TAHUN    : 11 %
NILAI PAR SEKURITAS    : 11.000 FREKUENSI PEMBAYARAN BUNGA PER TAHUN : 2 (semi annual)
BASIS (DASAR PERHITUNGAN BUNGA)    : 3 (actual/365)
Dari data tersebut hitunglah bunga sekuritas dengan menggunakan fungsi Accrint.
Penyelesaian:
Jawaban penyelesaian kasus tersebut tersimpan dalam buku kerja Bab3 pada lembar kerja ACCRINT seperti nampak pada gambar berikut:

A		.0.........	D			G	H
3			PENERAPAN FUNGSI ACCRINT
4
	MENGHITUNG BESAR BUNGA SEKURITAS SECARA BERKALA DENGAN METODE BUNGA AKTUAL
7	TANGGAL PENERBITAN SEKURITAS	PENERIMAAN PERTAMA BUNGA SEKURITAS	TANGGAL PENYELESAIAN SEKURITAS	BUNGA SEKURITAS PERTAHUN	NILAI PAR SEKURITAS	FREKUENSI PEMBAYARAN BUNGAPER TAHUN	BASIS (DASAR PERHITUNG AN BUNGA)	~
8	ISSUE	FIRS INTEREST	SETTLEMENT	RATE	PAR	FREOUENCY	BASIS
9	3116/2005	7116/2005	5/19/2005	m	11.000	2
E. tt
12	BUNGA SEKURITAS		212.16
13 \ >	m\ AfTRINI/h ?				,			Mf

> Bunga sekuritas (D12) diisi dengan fungsi sebagai berikut:
=ACCRINT(B9,C9,D9,E9,F9,G9,H9)
Jika langkah Anda benar, sel D12 (bunga sekuritas) akan terisi angka sebesar 212,16 seperti tampak pada gambar di atas pada Fungsi ACCRINT MS Excel.